第1174章 巴人集团上市整理（下）（第2/4页）

到了这个时候，终于有人感觉自己似乎看懂了为什么巴人这俩孵化公司一直不做利润……

这个时候，如果把时间线向前回溯，有心人就会找到了当初阿里收购巴人游戏时候的一些比较反常的协议，巴人游戏是先剥离小游戏资产和《罗马之敌》相关项目之后才出售给阿里。

其实直到今天阿里并购巴人游戏这个单一案例都仍然被认为是赚大了，因为收购的核心就是《乱世出山》的版权和游戏产品。但是案例这种东西就不能单一的看，了解巴人的投智者只要想想这一年多以来巴人手里挥舞的钞票，以及从巴人游戏遗蜕中孵化出来的地中海和戈壁网络，就能得出双赢的结论。

而对头条系来说，全球版图中纳入《罗马之敌》显然是一个非常有益的补充，全球化战略可以聚焦短视频和新闻但不能只有短视频和新闻。但是头条系在海外的运营已经遭到围剿，向其它领域伸出的手总是被人猛抽，譬如说印度的头部内容社交应用ShareChat，头条系的投资就被企鹅凶狠的狙击，不得不自己推出一款名为Helo的社交与之竞争。

因此头条系目前除了短视频和新闻之外只有休闲游戏发行和企业远程办公套件推动的不错，亟待补充新鲜血液。而地中海不但有瞄准海外的游戏，还是代表未来趋势的VR，对很多互联网企业来说目前VR仍然是真空状态，不是市场真空，而是自我真空，既没有开发计划也没有技术积累，市场一旦爆发跟都跟不上。

因此也就不难理解这条坊间传闻越传越真。

其实要让楚垣夕自己说，论特殊，地中海和戈壁网络都不如真牛科技特殊。对于真牛科技，从披露的信息中外人是看不出来它有什么价值的，但是最终说不定能直接体现出战略价值，而无论地中海还是戈壁网络，体现出的只是战术价值，由各个战术形成大的战略。

第二是传统的创业和投资类，比如巴奴火锅、甘心买菜等等。这种投资有一定之规，和别人相比走的也基本是一套流程。甘心买菜本身是孵化，但是快速转为带有孵化属性的正常创投，所以也归在这一类里，标志是巴人解除了某些关键协议，不能硬性扭曲创业者的意志，只能施加影响。

因此它们的估值也相对容易测算，市场上有很多对标物，把巴人的份额一乘就是价值。

第三是并购业务和内部业务。巴人的并购其实是有一些值得被诟病的，因为有时候会出现小康需要买点啥但是并不像掏钱，于是巴人出钱，然后小康先用着再说。

譬如说对二维火的收购，以及从2020年上半年开始非常重要的一宗投资，对一链科技的连续AB两轮领投。

这是国内颇有见地的一家电商ERP软件SaaS服务提供商。所谓ERP是实体生产企业信息整合和决策平台，材料信息、物流信息、供应链信息、渠道信息还有仓储等等，生产销售必备，帮助企业合理的调配资源。不过很多企业只是用来做订单管理和收付款之用。

但是在进入云时代之后，信息的变更和交互变得更加繁杂而博大，海量信息流冲击下传统的ERP肯定是要掉队的，但并不是说信息的价值下降了，反而应该有所升高才对。

一链科技从云端入手，反正看起来是比较迷人的，关键是还处于早期，梁可年向楚垣夕汇报之后立刻进入抢份额阶段，最终完成两轮领投。这个投资对巴人是典型的没有一毛钱用处，但是和小康的业务合作可以做的比较深。

但是巴人作为小康最大外部股东，用业务支持自己的被投企业其实也说的过去，只要这些并购过来的资产能够做到保值增值。因此楚垣夕并不害怕回答这种质询，巴人固然出了钱，但小康相当于一个放大器，把这部分资产的价值放大了。