第1028章 对现实的彷徨（第4/4页）

袁敬面色凝重：“你这200亿是怎么算出来的？”

“很简单，按二百家店面来算，每天销售额平均3万计算，200亿估值还不到十倍市销率。现在实际上B轮之前能开到三百多家，200亿估值应该还算克制吧？”

“问题是阿里买下大润发也才224亿啊！”

楚垣夕心说这种前浪怎么能和小康相提并论？我心虚可不是心虚在这啊！如果一切顺利，那200亿估值应该是被投资人疯狂追捧，因为投完B轮之后小康要干啥？在其它几大一线城市复刻帝都模式，复刻完成之后估值应该是要翻4倍以上的，只多不少。那投资人不得爽死？

问题就是不顺利，核心会员数量不及预期，所以楚垣夕说话没底气。此时的小康如同惊蛰之前等春雷，春雷一响，海量的数据就将被汇集起来，到时候就变成一个有着数据护城河的公司，对于核心会员的吸纳能力必然有着质的提升。

只不过对比原世界就比较惨了。原世界里国朝还没发生大规模狗屁倒灶的跑路大赛，所以根本不用护城河就已经有了大量核心会员，如今怎一个憋屈了得！

徐欣考虑问题就没那么复杂了，小康做B轮，估值肯定不可能低，因为到了Pre_A的时候都已经按照投前36亿计算了，B轮破百亿是板上钉钉的，唯一能够让棺材板废掉的是小康轰然倒下，做不成B轮融资，但是目前看来绝无可能。

因此她更关心的是具体估值高低。特别是楚垣夕直说了理想估值B轮不低于两百亿，但Pre_B要按一百亿走。

“这样巴人赚大了啊！你是不是打算着，等到正式融B轮的时候，抬到200亿啊？”

楚垣夕嘿嘿一笑：“不如按A++的估值赚的大。”

徐欣还想说话，但是胡世恒拉了她一下：“现在肯定不能按两百亿走，按两百亿小楚就太危险了。”

楚垣夕心说还是胡世恒懂我！这个融资方案充分照顾了新老股东的利益，按照100亿估值融五个亿，充分保留了今后在估值上的余地，要是一下子冲高到二百……当然，估值这玩意也不是能升不能降，但是即使做Pre_B的是巴人，如果按200亿估值融了5.5亿，然后降到150亿给别人融B轮，那也是存在巨大问题的，并不是可以无视那50亿的差价。

至少楚垣夕不允许自己无视。让巴人出钱可以，出多出少都不是问题，做巴人本来主要目的就是解决资金问题。但是必须出的合理，让人挑不出毛病来，否则都是黑历史。

当然胡世恒考虑的可能没有这么深入，楚垣夕并没有把自己对巴人的操守对投资者们进行过完整的表达。但是他按惯性思维也不会乐于看到小康的估值忽高忽低，因为一路上行才是初创期的优良状态。哪怕走平也不是不可以，一旦下降，WeWork的创业事故就是前车之鉴，对早期投资者的心理影响太大。